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多国批瑞郎升值害人害己  世界担忧货币海啸

文/何伟文


“黑色星期四!”瑞士央行15日放弃坚守了三年多的瑞士法郎兑欧元1.20汇率底线后,引发全球金融市场“海啸”,欧元暴跌,美股下挫,美债收益率大跌,黄金则笑傲全球市场。这波“货币海啸”从欧洲涌向大洋彼岸的美国,甚至波及澳大利亚新西兰。许多媒体认为“欧元的竞争力毁了!”德国《商报》警告说,由于欧元不断贬值,大批投资者会抛售欧元,或将引发“多米诺骨牌效应”。


本文刊于1月17日环球时报。

“黑色星期四!”瑞士央行15日放弃坚守了三年多的瑞士法郎兑欧元1.20汇率底线后,引发全球金融市场“海啸”,欧元暴跌,美股下挫,美债收益率大跌,黄金则笑傲全球市场。这波“货币海啸”从欧洲涌向大洋彼岸的美国,甚至波及澳大利亚新西兰。许多媒体认为“欧元的竞争力毁了!”德国《商报》警告说,由于欧元不断贬值,大批投资者会抛售欧元,或将引发“多米诺骨牌效应”。

16日,欧元兑瑞郎跌至0.989,欧元兑美元跌至1.153。美国彭博社称,瑞郎保底汇率意外取消引发连锁反应,瑞士股市在周四大跌 8.7%基础上周五又跌6.3%,泛欧道琼斯Stoxx600指数跌0.8%,标准普尔指数期货下跌0.7%,纽约石油价格则涨了2.6%至每桶 47.47美元。一些银行分析人士表示,瑞士央行的做法加剧了全球市场的焦虑和不安。

“瑞士害了自己”,瑞士《每日导报》表示,瑞士是“旅游王国”,瑞郎增值,意味着到瑞士滑雪、瑞士的酒店和娱乐的费用大幅上升。瑞士的招牌出口产业,手表、巧克力、奶酪,制药、机械、金属和化工产品等等也将更贵。

许多欧洲民众在推特等社交网站批评瑞士“只知道钱”,根本不想与欧元区共命运。但美国《福布斯》杂志表示,如今,全球金融投资者都指责瑞士央行缺乏市场诚信,瑞士央行的声誉岌岌可危。但瑞士央行的做法无非是承认自己已无力干预市场—瑞士太小了,无力自行决定自己的汇率,同时告诉各国涌入瑞士的热钱“请去别处,这里没有免费茶点招待了”。
“瑞士对欧元丧失信心,”美国《华尔街日报》分析称,瑞士央行过去3年多的政策是直接回应了欧洲央行采取的行动。欧洲央行先是艰难应对欧元区债务危机,然后又努力遏制地区经济恶化,这导致稳定的欧元资金纷纷流向瑞士法郎。如果瑞士坐视这些资金流入推动瑞士法郎升值,将令瑞士出口业受损,所以瑞士央行对欧元兑瑞士法郎设置了汇率下限。然而最终,欧洲央行再次搅乱了瑞士央行的政策。欧洲央行最近表示将推出大规模量化宽松,这导致大量欧元流入瑞士法郎,考虑到流入规模之大,瑞士央行最终弃守了。

瑞士央行的“突然之举”已引发欧洲其他国家央行的担心。丹麦央行很可能是最易受到欧洲央行量化宽松冲击的央行,因为丹麦克朗与欧元挂钩。瑞典央行面临的压力也在加大,已表示“不能冒险让瑞典克朗升值”。波兰央行准备实施周期性的干预政策,以推动波兰兹罗提贬值。《华尔街日报》援引纽约金融稳定中心总裁的分析称,瑞士央行的决定反映了全球各央行之间缺乏协调,这也反映出美联储政策如何影响到欧洲央行政策,进而再影响到瑞士央行。美国彭博社认为,经历瑞士央行的“变脸”,投资者应该汲取教训:全球央行再也不会成为盟友,他们无法起到稳定金融市场的作用,反而成为金融市场波动的源头。 “唤醒对德国马克的向往,”德国《世界报》16日写道,瑞士一直被称为“避险天堂”,全球富人都喜欢在瑞士存钱,看重的就是其金融稳定性,现在这些富人“有被瑞士戏弄的感觉”。欧元的困局更让德国人想起德国马克的稳定,认为“这是欧洲历史的一个深刻教训”。

“欧元的竞争力毁了!”德国新闻电视台表示,欧元区处于一个“十字路口”。瑞士的这项举措,将拉长欧元区经济的复苏,对全球经济也是一个坏消息。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员何伟文接受《环球时报》记者采访时表示,瑞士法郎与欧元脱钩是合乎逻辑的。根本原因在于瑞郎和欧元的基本因素有很大区别。瑞士历来是世界货币避风港,为了防止大量资金流入,瑞士银行实行负利率。至于脱钩会否导致欧元崩溃,何伟文认为,取决于构成欧元的基本要素是否发生了颠覆性变化,特别是南欧国家因为与德国基本面相差太大而“断层式退出”。但目前还看不到这点。当前欧元对美元的大跌,与历史上相比并不严重。至于人民币,仍属基本稳定。