《并购重组——企业发展的必由之路》

国务院国有资产监督管理委员会、 联合国工业发展组织 编
李荣融主编 2004年第1版 78.00元（含邮资）

　　在经济全球化的推动下，通过跨国并购使生产要素跨国流动和实现产业转移的步伐正在加快，全球范围的企业并购重组规模越来越大，与此同时，中国产业结构调整和企业重组进入了重要时期。
改革开放以来，国有企业改革一直是中国经济体制改革的中心环节。随着改革的不断深化，我们越来越清楚地认识到：制度创新和结构调整是国有企业改革的两个主攻方向。而制度创新又与结构调整密切相关。按照这一思路，这几年我国加快了国有经济布局和结构调整的步伐，加大了国有企业改组的力度，国有经济的质量和效益明显提高。
　　同时，我们也清醒地看到，国有经济结构调整的任务远还没有完成。国有经济布局分散，涉足的行业过多、领域过宽，国有资本涉及的企业数量过多、产权结构单一的矛盾依然突出，大多数国有企业的生产组织结构落后，效率低下，不适应改革发展的形势。国有经济结构调整任务仍十分繁重。国有资本只有不断流动才能富有活力，才能提高效率。当前通过并购重组调整国有经济布局和结构的条件日臻成熟。
　　90年代中后期，产业和企业的结构性矛盾充分暴露。中国经济转向买方市场后，市场竞争逐渐强化，政府改变了通过国有银行向没有希望的企业输血的做法，国有企业两极分化加剧，优胜劣汰机制开始发挥作用；国有企业产权结构的缺陷和资本流动不畅，使一些行业的企业在国内市场恶性竞争，但又不能通过重组提高竞争力。产业和企业的结构性矛盾迅速显性化。客观上讲，通过并购重组调整结构、实现产业升级已经变得十分迫切。
　　党的十五大以来，对国有经济必须抓大放小、进行有进有退的调整逐渐形成共识。人们越来越清楚地看到，国有资本是政府控制的特殊资源，政府投资的目的不仅是资产的增值，更重要的是保障提供重要公共产品，保持国家的控制力。国有经济布局调整就是国有资本向国家必须控制的行业和领域集中，使各种所有制经济在市场竞争中各自发挥优势。经过多年努力，国有经济通过企业并购重组优化布局和结构在理论、政策和认识上的障碍逐步消除。
　　党的十六大以后，国资监管机构的成立，落实了排他性的国有产权责任。由有产权责任约束、负责任的国有产权主体主持国有经济布局的优化调整，为国有资本的有序流动而又不流失创造了重要的前提条件。至此，国有经济健康有序参与企业并购包括国际并购的基本条件逐渐成熟。
　　在经济全球化浪潮中,全球资本流动、生产能力转移,是一个大的趋势。这种流动和转移推动了全球产业结构调整和生产要素重组。中国加入世贸组织后，进入中国市场已经是外资企业法定的权利；与此同时，各世贸组织成员国的市场也成为中国企业施展才能的舞台。国际化经营往往与跨国并购重组紧密关联。国际产业结构转移和重组给企业带来了机会，这机会不仅给了发达国家的企业，发展中国家的企业也可以分享，中国的企业并购重组可以立足国内，但必须放眼世界。审慎地并购境外企业，包括发达国家的企业，将自身优势与并购企业优势重组会产生新的竞争优势。
　　随着中国进一步深化改革和扩大开放，特别是随着国有经济布局和结构调整进程的加快，有理由相信，中国的并购市场将会持续快速发展，中国将会迎来一个企业并购市场的新高潮。